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内地房企信託发债超万亿 「换名」备战 寒冬

发布时间: 2020年06月18日 作者:
内地房企信託发债超万亿 「换名」备战 寒冬
内地房企信託发债超万亿 「换名」备战 寒冬
内地房企信託发债超万亿 「换名」备战 寒冬

「金九」已过,「银十」亦已过半, 但放眼内地, 楼市仍淡。9月底,各大一线城市纷纷打出各种跳楼价的好牌,期望带动资金回流,但似乎事与愿违。10月来,虽有长假,但假期过后仅两个工作日,房企宣布的融资计划已经达到数百亿元(人民币,下同)。同时,包括万科、保利在内的12大房企进行更名去掉与「地产」相关字样,似在準备应对楼巿寒冬来到。 (

今年仅信托、发债渠道,房企融资额就已超过万亿元。(互联网图片)

中原地产最新数据显示,国庆长假后,仅10月8日、9日两个工作日,已有多个房企发布融资计划,融资总额超过数百亿元。中原地产首席分析师张大伟表示,目前海外融资成本明显上升,叠加汇率的波动,房企资金风险压力可想而知。

截至9月底,今年仅信託、发债管道,房企融资额就超过万亿元。信託方面, 2018年1至9月,68家信託公司共发行3,106只房地产集合信託产品,同比上升161%, 发行规模6,572.38亿元, 同比上升57.9%,较2016年同期的1,954.75亿元增幅高达236.2%;发债方面,截至9月30日,154家房地产企业共发行400只房地产信用债,规模4,044.55亿元。比去年同期149家发债房企的260只2,661.3亿元的发债规模,发行只数上增加了53.8%,融资规模上增幅高达52%。

换名目的或为融资

除加速融资外,多个房企开始去「地产」元素。根据房地产研究机构克而瑞发布的研报,2018年以来,至少已有十家房企启动更名工作,去除「地产」「置业」等字样,用「集团」等字样取而代之。如保利地产发布公告称,公司董事会全票通过,同意公司将名称变更为「保利发展控股集团股份有限公司」;万科旗下的「深圳市万科房地产有限公司」更名为「深圳市万科发展有限公司」。

多家房企回应,进行变更的原因是扩大经营範围。业内人士也指出,房企更名并不意味着转行,一方面是房地产市场不再是遍地黄金的阶段,发展转向是必然选择。另一方面,最终目的或是为了融资。「现阶段涉房地产的融资监管较严,经营範围扩围可以加大融资力度。」

房企收缩地产业务

需注意的是,除了扩大经营範围外,确有一些房企在逐步收缩地产业务。如上市房产公司「嘉凯城」发布公告称,公司及其子公司拟以整体挂牌起始价不低于审计凈资产3.55亿元的价格,通过浙江产权交易所公开挂牌转让旗下五个房地产项目。更名为中天金融的中天城投也在出售100%股权后,再度以46.12亿元的现金代价,转让贵阳中天企业管理有限公司100%股权。

确有一些房企在逐步收缩地产业务。(互联网图片)

债务集中到期推升房企风险

随着内地调控政策的持续,贷款的紧缩,房企融资难度明显加大。虽然目前房企因为2016年替换了部分高成本资金,资金链依然宽裕,但调控持续,内地房企资金压力渐显。债券集中偿还期亦即将到来。根据Wind 资讯数据统计,四季度内地房企到期债券992.1亿元(人民币,下同)。其中,今年10月到期额便多达417.7亿元。除了年底的难关外,对房企来说,更需注意的是2019年的偿还高峰,2019年全年到期偿额多达3,597.3亿元,同比增长近七成,其中明年一季度便迎来高达1,043.3亿元债券到期。有分析师表示,由于销售疲弱和信贷环境紧张,低评级开发商未来六到12个月的到期债务将面临较高的再融资风险。

对房企来说,更需注意的是2019年的偿还高峰。 (互联网图片)

而债务风险也已初显,早在中期业绩发布会上多家知名房企就表达了对融资的担忧。碧桂园指出,年初就做好了收紧的準备,公司的现金余额下降到了2,000亿元。据悉,碧桂园目前加权平均借贷成本为5.81%,相比2017年底上升0.59%。万科董事会主席郁亮的内部讲话也透露出市场的现状。「转折点实实在在到来了。」他表示,目前集团要做的第一件事,就是战略研讨,以「活下去」为最终目标。


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